• 엔비디아 실적은?
• 월마트 실적 발표=주가 하락?

• 과학상식 깬 천연수소

• 수소 골드러시가 시작됐다
• “전 세계 천연수소 매장량 5조t”
  
• 170년 전 석유시대도 그렇게 열렸다
  

지난주 5000선을 돌파한 S&P500지수는 또다시 새로운 기록을 쓸 수 있을까요. 뉴욕증시가 ‘대통령의 날’을 맞아 휴장한 19일(현지시간), 시장 참가자들은 주요 기업 실적에 눈을 돌립니다. 이번주엔 증시에 영향력이 큰 두 기업의 실적이 발표될 예정이죠. 바로 엔비디아와 월마트입니다.

최근 아마존과 알파벳을 차례로 제치고 미국 증시 시총 3위에 오른 엔비디아. 시가총액 1조 달러를 돌파한 게 약 8개월 전인데 어느덧 시총이 1조8000억 달러로 불어났습니다. 마이크로소프트와 애플의 뒤를 잇고 있는데요.

올해 1월에 끝난 회계연도에서 엔비디아 매출은 590억 달러에 달할 걸로 전망됩니다. 전년도의 두배 이상이죠. 이른바 메가캡 기술 기업 중 이렇게 빠른 속도로 매출이 두배로 불어난 사례는 없다는데요. 덕분에 엔비디아 주가가 그렇게 뛰었는데도 여전히 12개월 선행 PER(주가수익비율)은 33배 수준에 머물고 있습니다.

아마도 엔비디아는 21일 또다시 강력한 실적을 발표하지 않을까요. 하지만 투자자들이 더 궁금해하는 건 이 AI 반도체 호황이 얼마나 오래 지속될 것인가입니다. 특히 올해와 내년 AI 반도체 수요가 얼마나 늘어날지에 대한 단서를 찾으려 들 텐데요.

현재까지 월가는 꽤 낙관적입니다. AI 반도체 시장의 경쟁이 심화하고 있지만, 엔비디아는 올해 말 신제품 B100을 내놓으며 치고 나갈 거기 때문이죠. 얼마 전 UBS는 엔비디아 목표주가를 850달러로 상향조정하기도 했습니다. 시총 2조 달러를 돌파할 거란 전망이죠.

월마트는 엔비디아보다 하루 앞서 20일 실적을 발표합니다. 애널리스트들은 월마트가 또다시 강력한 실적을 내놓을 거라고 보죠. 고물가 상황에서 미국 소비자들이 가성비 좋은 월마트를 더 많이 찾고 있기 때문인데요.

하지만 실적 호조만으로 주가가 상승세를 이어가긴 쉽지 않아 보입니다. 특히 경영진이 올해 실적 전망과 관련해 신중한 어조를 취한다면 말이죠. 에버코어ISI 애널리스트 그레그 멜리츠는 월마트 실적이 예상을 충족할 거라면서도 “보수적인 가이드가 나올 가능성이 크기 때문에 실적 발표 후 주가가 하락할 수 있다”고 내다봤습니다. 지난 번 실적발표 때도 더그 맥밀런 CEO는 ‘디플레이션’을 언급해 투자자들을 당황케 했죠(당시 주가 8% 급락).

다만 만약 주가가 하락한다면 이는 매수 기회라는 분석도 나옵니다. 지난 몇 분기 동안 월마트 주가는 실적 발표 직후 일시적으로 하락했다가 회복되곤 했죠. 오펜하이머의 루페쉬 파리크 애널리스트는 “앞으로 12~18개월 동안 지속적인 실적 개선의 가능성을 보고 있다”며 긍정적으로 전망합니다. By.딥다이브

🌊과학상식 깬 천연수소

• 땅속 깊은 곳엔 석유 말고 수소도 묻혀있습니다. 자연적으로 발생된 천연수소가 세계 곳곳에 매장된 것이 확인됩니다. 생산과정에서 탄소배출이 거의 없어 친환경적이면서도 생산비용을 크게 낮출 수 있는 수소입니다.
• 천연수소 시추에 뛰어드는 스타트업이 늘어나고 있습니다. 수소 골드러시의 시작입니다. 빌 게이츠가 지난해 투자한 콜로마처럼 막대한 투자를 유치하는 곳이 생겨났습니다. 
• 미국 지질조사국은 지각에 매장된 천연수소가 5조t에 달한다고 봅니다. 이 중 아주 일부만으로도 전 세계의 수백년 수요를 충족할 수 있는 양입니다. 
• 하지만 정말 경제성과 안전성이 보장될 수 있을까요. 상업화까지 가려면 수년은 더 걸릴 텐데요. 과연 고래기름을 대체했던 석유처럼, 천연수소가 새로운 에너지 시대를 열게 될 수 있을까요. 아직은 상상력으로 많은 부분을 채워야하는 단계입니다.

초콜릿 시장의 붕괴가 다가온다(블룸버그) 글로벌 코코아 가격이 급등하고 있다는 소식, 몇달 전부터 전해지고 있는데요. 흔히 그 원인을 기후위기에 돌리지만, 블룸버그 원자재 담당 칼럼니스트의 분석은 다릅니다. 서아프리카의 가난한 소규모 농민들이 이 시장의 압도적인 공급자인 구조 자체가 문제라고 보죠. 그동안 이들 덕분에 전 세계는 값싸게 초콜릿을 소비할 수 있었는데요. 문제는 이들이 너무 가난해서 이 시장에 재투자할 여력이 없다는 겁니다. 그 결과 코코아 나무들은 심은 지 거의 25년이 돼 수확량이 떨어지고 있고요. 비료와 농약도 거의 사용하지 않아 질병에도 취약합니다. 그 결과 엘리뇨가 닥친 올해, 서아프리카 코코아의 수확량은 극히 부진합니다. 코코아 가격이 급등한 이 최고의 시기에 아프리카 농민들은 기회를 놓치고 있죠. 이 문제의 해결책은 한가지입니다. 코코아 가격이 몇년 동안 높게 유지되는 거죠. 그렇다면 아프리카 농부들이 수백만 그루의 오래된 나무를 다시 심고, 비료와 농약을 써서 나무를 잘 관리함으로써 생산량을 다시 회복할 수 있을 겁니다. 물론 값싼 초콜릿의 시대가 저물어간다는 건 소비자로서 씁쓸한 일이지만요.