🤿중국산 호랑이를 키운 독일 자동차 산업의 위기

2023. 9. 7.

2023/09/08 금요일

이번주는 유독 빨리 지나가는 느낌입니다. 남은 금, 토, 일 힘내세요! 그럼 함께 딥다이브!🤿

SUMMARY

🤿 오늘의 DIVE

중국발 애플 쇼크
실제 매출 타격은 얼마나?

🤿 깊이 들어가기 ; 독일 자동차 위기론

독일이 키운 중국산 호랑이
소프트웨어 개발은 산으로 가고
따라잡자, 차이나 스피드

오늘의 DIVE

Donga Insightful ViEw

이 정도이면 ‘애플 쇼크’입니다. 7일(현지시간) 애플 주가는 이틀 연속 급락해 시가총액이1897억 달러(253조원)나 줄었습니다. 이 영향으로 이날 나스닥지수는 0.89%, S&P500은 0.32% 하락했습니다. 다우지수는 0.17% 상승으로 마감했고요.

애플 주가는 이날 2.92% 하락했습니다. 6~7일 이틀에 걸쳐 6.4%나 빠진 겁니다. 190달러에 육박했던 주가가 177.56달러로 밀려났습니다. 6일 월스트리트 저널은 중국 정부가 중앙부처 공무원의 아이폰 사용을 금지했다고 보도했죠. 이어 7일 블룸버그가 아이폰 사용 금지 조치가 중국 국영기업과 정부 관련 단체 직원들에게로 확대될 거라고 보도하면서 애플 주가는 급락을 면치 못했습니다. 중국은 애플의 전체 매출에서 약 19%를 차지하는 최대 시장일 뿐 아니라, 아이폰의 글로벌 생산기지입니다.

믿었던 중국에 한방 얻어맞게 생긴 애플. 뉴시스

월스트리트저널은 중국의 이런 행보가 화웨이와 틱톡에 대한 미국의 유사한 금지 조치에 대응하는 것으로 해석합니다. 두 나라 관계가 악화하면서 데이터 유출에 대한 우려가 커진 건데요. 동시에 국내 제조업체의 시장 점유율을 끌어올리려는 경제적 동기도 작용했을 걸로 보입니다. 이번 조치는 화웨이가 5G 스마트폰 신제품 ‘메이트60프로’를 선보인 직후에 나왔습니다.

마침 애플이 신형 아이폰 발표를 다음주로 앞둔 상황에서 악재가 터졌습니다. 그래서 궁금합니다. 애플의 아이폰 판매가 실제로는 얼마나 위축될까요? 이와 관련해서는 전망이 제각각인데요.

번스타인 애널리스트 토니 사코나기는 “모든 공무원에 대한 금지 조치로 인해 중국 내 아이폰 판매량이 최대 5% 감소할 수 있다”고 봤습니다. 그는 “더 두려운 것은 이 금지령이 중국 시민들에게 국산제품만 사용해야 한다는 신호를 주는 것”이라고 덧붙였죠. DA데이비슨의 톰 포르트 역시 “애플의 중국 내 판매 성장이 둔화할 수 있다”면서 “어려움이 커질 것”이라고 전망했습니다.

반면 워드부시증권의 대니얼 아이브스는 “아이폰 금지령의 영향은 지나치게 과장됐다”고 봅니다. 향후 12개월 동안 중국에서 판매될 것으로 예상되는 약 4500만대 아이폰 중 1% 수준인 50만대 미만에 영향을 미칠 거란 의견입니다. 에버코어ISI의 아미트 다리아나니 분석가 역시 “이미 중국 공무원들은 애플 제품을 기피하고 있었을 거기 때문에 이번 조치 여파가 불확실하다”고 밝혔습니다.

애플에 대한 우려는 다른 메가캡 기술주 주가에도 영향을 미쳤습니다. 이날 엔비디아 주가는 1.74%, 마이크로소프트는 0.89% 하락했죠. 호라이즌인베스트먼트의 CIO인 스캇 라드너의 말대로 “이로 인해 (중국 정부와 관계가 좋았던) 애플이 피해를 입을 수 있다면 누구도 안전하지 않기” 때문입니다. By. 딥다이브

깊이 들어가기; 독일 자동차 위기론

독일 경제의 침몰이 글로벌 경제의 큰 이슈입니다. 다시 한번 ‘유럽의 병자(Sick man of Europe)’가 됐다는 평가까지 나오죠. 그 배경엔 여러 요인이 있지만(에너지·인구구조·IT취약 등), 상당 부분은 이 산업의 부진에 기인합니다. 독일 산업의 심장이라 할 수 있는 자동차 산업이죠.

독일 언론이 “전자제품과 사진산업에 이어 독일의 또다른 전통 산업(자동차)이 사라질 위기”라며 (다소 과장해서) 걱정할 정도인데요. 왜 지금 독일 자동차 산업이 위기냐고 묻는다면 그 답은 간단합니다. 전기차 전환이 너무 늦었기 때문에. 그렇다면 세계 최고의 자동차 생산 기술을 가진 독일은 어쩌다가 전기차에선 뒤처지게 된 걸까요. 판단 착오일까요, 능력 부족일까요, 아니면 둘 다일까요. 독일 자동차 산업의 위기론을 딥다이브 해보겠습니다.

전기차로의 전환에 뒤처진 독일 자동차 산업은 이대로 가라앉을까. 사진은 폭스바겐의 볼프스부르크 공장. 폭스바겐 홈페이지

🌊독일이 키운 중국산 호랑이

폭스바겐, 메르세데스 벤츠, BMW 같은 독일 자동차 기업들은 그동안 중국 덕을 톡톡히 봤습니다. 폭스바겐의 지난해 전체 판매량 중 40%를 중국이 차지할 정도니까요(벤츠는 36.8%, BMW는 33%). 10년 전(폭스바겐 31%, 벤츠 18%, BMW 14%)과 비교하면 중국 의존도가 상당히 높아졌습니다. 메르세데스 벤츠 그룹의 올라 칼레니우스 회장은 중국이 없는 독일 경제는 “완전한 환상”이라고 말한 바 있죠.

문제는 그 중국 시장에서 독일차 지위가 급격히 흔들리고 있다는 겁니다. 2019년 23.6%였던 독일차의 중국시장 점유율은 지난해 19.1%로 줄어들었죠. BYD(비야디) 같은 중국 자동차 기업들이 전기차를 앞세워서 빠르게 치고 올라왔기 때문인데요. 중국에서 많이 팔린 전기차 모델 톱 10에 독일차는 아예 없습니다(외국 브랜드는 테슬라뿐). 중국 전기차 시장에서 독일차는 고작 5%를 차지하는 후발주자입니다.

폭스바겐과 상하이자동차의 합작사 상하이 폭스바겐이 제조, 판매하는 전기차 ID3. 상하이 폭스바겐 웨이보 계정

이 대목에서 뼈아픈 부분은 중국에 자동차 제조기술을 전수해준 게 바로 독일 기업이란 점입니다. 그동안 외국 자동차 기업이 중국 시장에 진출하려면 반드시 중국 기업과 합작회사를 설립해야 했죠(합작투자 의무는 지난해 1월에야 폐지됨). 중국 정부는 기술 이전과 부품의 현지 조달도 요구했습니다.

폭스바겐(1984년 합작사 설립)을 필두로 독일차 기업은 중국에 합작사를 설립하고 진출했습니다. 초기단계였던 중국시장의 잠재력을 보고 과감하게 뛰어들었죠. 그 덕분에 독일차는 중국시장 성장의 수혜를 톡톡히 누렸는데요. 수십 년이 지난 이젠, 그 합작투자가 부메랑이 돼 돌아왔습니다. 그동안 엄청난 양의 지식 이전이 이뤄진 겁니다. 그 결과 “중국 제조업체 차량은 기술과 품질 측면에서 비난의 여지가 전혀 없다”는 독일 언론의 평가까지 나오는데요.

독일 기업도 이를 알고 있습니다. BMW 관계자는 언론에 이렇게 말합니다. “몇 년 전까지만 해도 중국에선 합작회사 설립이 의무였습니다. 특정 핵심 부품 개발도 마찬가지였고요. 물론 개발과 생산 노하우는 중국으로 흘러갔습니다.”

결과적으로는 전략적 실수였지만 이를 돌이키기엔 너무 늦었습니다. 익명의 메르세데스 벤츠 관계자는 언론에 이렇게 털어놨습니다. “(중국으로의) 지식 이전은 어리석었습니다. 장기적으로 볼 때 독일 제조업체들은 스스로 무덤을 팠습니다.”

🌊소프트웨어 개발은 산으로 가고

5일 IAA에 벤츠의 콘셉트카 '비전 원 일레븐'이 전시돼 있다. AP뉴시스

독일 자동차는 하드웨어적으로 훌륭합니다. 뛰어난 주행성능과 제동 능력, 그리고 내구성까지 갖췄죠. 그런데 전기차 시대엔 ‘좋은 차’의 기준이 바뀌었습니다. 전기차는 기계적으로 아주 단순하거든요. 내연기관차는 움직이는 부품이 2000개인데, 테슬라 모델S는 18개뿐이죠. 전기차에서 기계적 정교함보다 훨씬 더 중요한 건 배터리 성능, 그리고 소프트웨어 기술력입니다.

배터리 기술에 있어서 독일은 가진 게 없습니다. 이 부분은 중국(그리고 한국)과는 아예 상대가 되지 않으니 일단 넘어가고요.

그나마 애썼던 게 소프트웨어입니다. 폭스바겐 그룹은 기존 전기차 플랫폼(MEB)을 대체할 차세대 플랫폼(SSP)를 개발 중이죠. 기존 소프트웨어는 ‘재앙’이란 말이 나올 정도로, 여러 문제점(교통 감지 시스템 결함으로 인한 급제동, 디스플레이 오류)을 노출시켰는데요. 새 소프트웨어 개발로 이를 돌파해 ‘레벨4’ 수준의 자율주행 기술까지 구현한다는 계획이었습니다. 이를 이용한 새 전기차인 아우디 ‘아르테미스’를 2025년, 폭스바겐 ‘트리니티’를 2026년 출시한다고도 밝혔죠. 특히 트리니티 프로젝트는 폭스바겐 그룹을 구할 ‘게임체인저’가 될 거란 기대를 받기도 했는데요.

폭스바겐은 소프트웨어 자회사 카리아드 설립과 함께 야심찬 차세대 플랫폼 출시 계획을 밝혀 기대를 모았다. 하지만 심각한 개발 지연으로 계획엔 차질이 발생한 상태다. 폭스바겐 홈페이지

그런데 웬걸. 이 프로젝트가 최소 2년 이상 지연될 거란 사실이 지난해 말 알려졌습니다. 소프트웨어 자회사 카리아드(Cariad)가 그동안 예산만 초과 지출하고 개발은 제대로 못하고 있기 때문입니다.

카리아드는 폭스바겐 그룹 내 흩어져있던 개발인력와 테슬라·IBM 출신 외부 인력까지 6000명을 한데 모아 2020년 설립한 회사입니다. ‘2025년까지 차량 소프트웨어의 60%를 직접 개발한다(현재는 약 10%)’는 야심찬 목표로 출범했는데요.

모아놓은 개발자들은 시너지를 내긴커녕 문화적 충돌만 일으켰습니다. ‘카리아드 문제 중 10%만 기술적 문제이고 90%는 문화적인 문제’라는 지적이 나올 정도였는데요. 결국 올해 5월 카리아드 CEO를 포함한 경영진 3명이 해고당합니다.

기계 중심의 독일 자동차 회사가 소프트웨어를 자체 개발하는 건 무리인 걸까요. 액센추어의 자동차사업부 책임자 악셀 슈미트는 이렇게 말합니다. “하드웨어 관점에서 그들(독일차 제조사)이 훌륭한 자동차를 만든다는 점을 의심하지 않습니다. 하지만 120년 된 자동차 브랜드가 소프트웨어에 필요한 복잡성과 품질을 감당할 수 있을까요? 저는 잘 모르겠습니다.”

🌊따라잡자, 차이나 스피드

“지붕이 불타고 있다.”

폭스바겐 브랜드 CEO인 토마스 셰퍼가 지난달 관리자 2000명을 대상으로 한 내부 회의에서 한 발언입니다. 이후 독일 언론이 ‘자동차 산업 위기론’을 전할 때 꼭 넣는 단골 인용문구가 됐는데요. 아주 급박한 위기 상황이란 경고입니다.

셰퍼 CEO가 그 회의 자리에서 주문한 건 두가지입니다. 비용을 대폭 절감하고(향후 3년 동안 112억 달러 지출 절약), 더 빠르고 유연해져라(“우리 구조와 프로세스는 너무 복잡하고 느리며 유연성이 없다”).

지난 4일 뮌헨 모터쇼(IAA)에서 BYD가 유럽에 새로 내놓을 중형세단 전기차 씰을 전시했다. BYD를 비롯한 중국 전기차 브랜드의 유럽 진출이 속속 이어지고 있다. 뉴스1

전기차를 싸게 만드는 건 중국의 특장점이죠. 최근 UBS가 중국 제조업체 BYD(비야디)의 2022년형 씰(Seal)을 직접 분해해서 그 분석 결과를 담은 보고서를 냈는데요. 차량 부품의 75%가 BYD 자체 제작이었다고 하죠. 그 결과 BYD 씰이 테슬라 모델3과 비교해 15%, 폭스바겐 ID3 대비 30%의 비용 우위를 가지는 걸로 나타났습니다.

비용뿐 아니라 속도 면에서도 중국 기업은 압도적인데요. 맥킨지에 따르면 중국에서 전기차 새 모델을 개발해 출시하는 데 걸리는 시간은 유럽(4년)의 절반인 2년에 불과합니다. 중국 브랜드가 매년 70여 종의 신형 전기차 모델을 내놓을 수 있는 이유이죠.

더 싸게, 더 빠르게. 중국이 만들어 놓은 이 기준을 따라가지 못하면 전기차 대중화 시대에 도태될 거란 위기의식이 커집니다. 폭스바겐 그룹의 올리버 블룸 CEO는 최근 열린 뮌헨 IAA에서 “중국은 우리에게 피트니스 센터가 되었다”고 표현했죠. 중국 전기차를 따라잡기 위해서는 ‘차이나 스피드’에 맞춰야 한다는 뜻입니다. 고급 차량을 정교하게 만들어 비싸게 파는 데 익숙했던 독일차 기업엔 상당히 도전적 과제가 아닐 수 없죠.

4일 IAA에서 콘셉트카 '노이어 클라쎄'를 공개하는 올리브 집세 BMW CEO. 뉴스1

물론 중국 전기차가 실제 독일차의 안방인 유럽까지 휩쓸게 되는 데는 시간이 걸릴 겁니다. 유럽 전기차 시장에서 중국 브랜드 점유율은 8% 수준인데요. 최근 한 설문조사에서 독일인의 63%는 여전히 ‘중국 전기차 브랜드 구매를 고려하지 않는다’고 응답했습니다. 여전히 심리적 저항이 꽤 크죠.

어떻게든 전기차로의 전환 속도를 늦춰서, 정면승부를 미루려는 업계의 움직임도 나타납니다. 올리버 집세 BMW CEO는 EU의 ‘2035년 내연기관 신차 판매 금지’라는 목표를 수정해야 한다고 주장해온 인물인데요. 그는 이번 IAA에서도 이 계획을 고수한다면 “(BMW 같은 프리미엄이 아닌) 기본 자동차 시장 부문은 사라지거나 유럽 제조업체에 의해 이뤄지지 않을 것”이라고 말합니다. 독일 경제가 어려워지면서 기후 정책 같은 비 실용적인 정책에 대한 대중의 환멸이 커진 것과도 맥락이 통하는데요. 독일에서만 200만 명 이상의 고용을 책임지는 자동차 산업의 미래가 달린 문제라서 그의 경고가 예사롭지 않게 들리긴 합니다. By.딥다이브

내연기관에서 전기차로, 아날로그에서 디지털로. 이렇게 완전히 판이 뒤바뀔 때 전통 기업이 발빠르게 갈아타서 그 지위를 유지하기란 역시나 참 어려운 일인가 봅니다. 주요 내용을 요약해드리자면

자동차 업계의 전통의 강자, 독일 자동차 산업이 위기론에 휩싸였습니다. 전기차로의 전환에서 한참 뒤지면서 중국 시장 점유율이 떨어지는 추세이기 때문입니다. 중국 전기차 브랜드의 유럽 진출까지 본격화하면서 걱정은 더 커집니다.
‘합작 투자의 부메랑’을 맞은 셈입니다. 중국에 자동차 개발, 제조 기술을 전수해 준 당사자가 바로 독일 자동차 기업이기 때문이죠.
소프트웨어 분야의 약점도 노출됐습니다. 큰소리친 것과 달리 폭스바겐의 차세대 플랫폼 개발이 크게 지연되면서, 테슬라나 중국 브랜드와의 격차는 더 벌어지게 됐습니다.
고급차를 비싸게 파는 데 익숙한 독일차 업계는 더 싸게, 더 빠르게 전기차를 만들 수 있을까요. 예상보다 훨씬 빨리 코앞으로 다가온 전기차 대중화 시대. 독일 기업이 부랴부랴 속도를 올리고는 있지만 결과는 예측불가입니다.

프리다이빙

'프리다이빙'에선 알아둘 만한 국내외 최신 경제뉴스와 정보를 전해드립니다.

튀르키예로 다시 돌아오는 외국인 투자자(FT) 나라의 경제정책이 이렇게 중요합니다. 에르도안 튀르키예 대통령이 5월 연임 성공 뒤 갑자기 경제정책 방향을 바꿨다는(정상화했다는) 이야기는 전해드린 적 있는데요. 최근 들어 외국인 투자자들이 다시 튀르키예 시장에 돌아오고 있다는 신호가 나왔습니다. 일단 튀르키예 대출기관 2곳이 달러 표시 채권을 총 13억 달러어치 매각하는 데 성공했고요. 유아용품 소매업체 에베벡이 7000만 달러 규모의 기업공개를 통해 24개 외국 기관투자자를 유치했습니다. FT는 지난달 튀르키예 중앙은행이 시장 예상보다 훨씬 높은 7.5%포인트 금리 인상을 단행한 뒤 외국인 투자자들의 관심이 커졌다고 설명합니다. 지난 5월 8.5%였던 튀르키예 기준금리는 세달 연속 올라 25%가 됐는데요. 기존 저금리 정책을 뒤집어 물가를 안정시키겠다던 약속이 실제 이행되고 있는 거죠. 튀르키예 정부는 올해 연말까지 인플레이션이 65%에 달할 걸로 전망하고 긴축적인 통화정책을 사용하겠다고 밝혔습니다.

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